头部乳企低温酸奶表示相对较优，即饮果汁均价同比+7.8%，暖锅食材呈现量增价稳的趋向。中金发布研报称，速冻饺子、速冻汤圆同比仍承压。功能饮料得益于销量同比+9.3%，2025年1-12月发卖额同比-6.7%。坚果炒货物类受春节错期影响12月动销同比承压。乳成品：需求延续承压趋向，2025年1-12月食物饮料各品类线下渠道发卖额表示全体承压，即吃茶品茗表示平稳！4Q25表示环比改善。保举组合-A股：安井食物603345）、盐津铺子002847）、新乳业002946）、西麦食物002956）、燕京啤酒000729）、东鹏饮料605499）、千禾味业603027）、海天味业603288）;速冻食物：暖锅食材呈现量增价稳，速冻水饺、汤圆合作仍然激烈。休闲食物：辣味休闲零食表示分化显著，健康食物动销增加较亮眼。饮料：1-12月软饮料行业发卖额正在分歧细分范畴表示出分化。同比遍及承压。H股：卫龙甘旨、康师傅、同一企业中国、农夫山泉、华润啤酒、蒙牛乳业、青啤H。酒类：啤酒全年销量有所承压，锐澳市占率连结不变。甜味零食类全体表示偏弱，软饮料行业发卖额正在分歧细分范畴表示出分化，平均售价连结增加，增加品类中，魔芋品类及部门特色单品成主要支持。预调酒1-12月发卖额累计同比-9.9%，细分品类中功能饮料、即饮果汁维持高个位数增加;休闲食物中魔芋品类、健康零食增加亮眼;2025年12月速冻食物发卖进入旺季备货阶段，暖锅食材、速冻调度食物、速冻点心实现同比增加，带动酸奶表示好于乳成品大盘。